商界在4月26日报道有机硅单体ζ过剩「。下游尚未消化Rhodia Technology Blue Star Fire Silicone Plant，产能为20万吨/年。在10年内，该公司至少将其技术改ζ　造提高到25万吨/年。天津项目将搬迁至星火化工厂，这将扩』大第一期20万吨/年的有机硅单体和12万吨有机︽硅下游产品。从有机硅行业的发展来看，有机硅单体过剩，未来竞争市场将集中在下游。道康宁，瓦克和迈图等外国制造商已在中国不同程度地扩展到产业▆链的上端。上下游的整合将进一步压缩国内企业的生存空间，下游的低〓端产品将受到外国公司的挤压。蓝星收购罗地亚有机硅部门主要是为了提高◆单体选择性和下游中高端产品。从我们的研究和理解来看，该公司现在能够与罗地※亚的Ru0026D部门实现协同效应。我们乐观地认为该公卐司不应该吸收罗地亚的下游技术。与罗地亚3000多家下游Ψ 产品相比，有必要全面管理公◥司整个有机硅产业链，提升产品质量。

南通⊙基地摆脱困境，无锡树脂厂将搬迁至南通基地无锡树脂厂原有的45,000吨/年双酚A产能。每年将放弃2万吨/年，并将安装25,000吨/年。搬到了南通。此外，无锡环氧有限公○司的环氧树脂生产能力为16,000吨/年。环氧树脂技术优于无锡树脂厂，产品主要用于风机叶片生产。南通基地目前将拥有9万吨/年双酚A和5万吨/年※环氧树脂试驾。我们认为驾驶成功的问题并不大，关键在于试驾的成功率。 6万吨/年的PBT尚未达到满负荷生产。 PBT的修改将是该项目的关键突破点。目前，改造生产能力超过10000吨。此外，哈尔滨石化的年产能为12万吨丙酮/双酚A，产量比为4：6。

北华机械和山西橡胶厂可以保持稳定的盈利能力。北京化工机械厂主要生产离子膜电解槽，并提供成套设备。该公司目前正与拜耳合作生产可节省30％能源的设备。北华机械年销售额约10亿元，离子膜烧碱设备年生产能力超＠ 过100万吨。利润保持稳定。山西橡胶厂目前拥有2.5万吨/年的氯丁橡胶，收益稳定，目前正在扩大其3万吨/年的氯丁橡胶项目。

风险化学产品价格逐步上涨。特别是金属硅，苯和丙烯等原材料价格快速上涨。 * ST新材料的许多产品属于中下游，价格传递相对滞后，导致其产品盈』利能力较弱。此外，公司拥有大量资本支出，负债率▓接近80％。估值公司有很多业务。此外，10年内新项目的投产存在很大的不确定性，但我们乐观地↘认为我们可以在10年内实现盈利。

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